10月25日，中国巨石召开2024年第三季度业绩说明会。财报显示，中国巨石在2024年前三季度“增收不增利”，实现营收116.32亿元，同比增长1.81%；实现归母净利润15.33亿元，同比下降42.66%。

对于上述业绩表现，中国巨石证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，主要原因是产品价格下滑导致。自2023年以来，中国巨石主营产品价格开始持续下滑，一直延续到今年一季度。不过，从二季度开始，产品价格不断回调，三季度利润已经出现明显改善。

三季度回暖

尽管前三季度净利润下滑，但中国巨石在第三季度的表现却有所回暖。财报显示，中国巨石第三季度扣非净利润达5.28亿元，同比增长49.18%。

中国巨石证券部相关人士表示，此前利润下降主要原因是产品价格下滑导致。自2023年起，公司主营产品价格开始持续下滑，一直延续到今年一季度。不过，从二季度开始，产品价格不断回调，到了三季度，公司的利润已经出现明显改善。

银河证券方面表示，需求回暖叠加玻璃纤维“复价”落地，企业业绩逐步修复。在三季度，市场需求逐步回暖，国内市场风电纱及热塑纱需求保持较快增速，海外销量同比实现较大幅度增长。

根据卓创资讯数据，2024年三季度，我国玻璃纤维及其制品出口量为52.21万吨，同比增长11.50%。

财报显示，中国巨石上半年实现海外收入30.13亿元，收入占比为38.93%，与上年同期的38.4%相比略有提升。

中国巨石方面表示，今年以来，得益于产品“复价”带来整体预期的转变以及需求回暖，海外市场实现较大幅度增长。其中，欧洲、美国、中东等地区增速较高，东南亚等地区也有不同程度的提升。

银河证券方面进一步指出，今年3月底，中国巨石率先进行“复价”，玻璃纤维价格逐步上涨。根据卓创资讯数据，截至三季度末，行业主流玻璃纤维厂家缠绕直接纱2400tex以及电子纱报价分别为3800元/吨、9250元/吨，同比增加9.35%、10.78%。

柯壮宾表示，自2024年3月以来，多家头部企业接连发布调价函，玻璃纤维价格企稳反弹。中国巨石提出直接纱、合股纱等产品价格上调300—600元/吨。在供给端产能投放明显放缓，需求端迎来传统旺季以及涨价政策的驱动下，中下游企业积极补库，带动玻璃纤维厂家库存回落，“复价”政策得以有效落地。

逆势扩张

尽管此前行业低迷，中国巨石并未停止扩张的步伐。今年以来，中国巨石持续推进各基地项目建设。其中，淮安零碳智能制造基地池窑一线、二线相继点火投产，两条产线设计产能均为10万吨/年。

巨石淮安玻纤零碳智能制造基地

与此同时，另一玻璃纤维巨头国际复材也在积极布局未来。10月8日，该公司公告称，董事会已审议通过《关于建设电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目的议案》，同意投资23.04亿元建设电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目。

东兴证券方面分析指出，玻璃纤维龙头抗风险能力强，需求低迷有助公司产品优化和市场份额提升。中国巨石作为全球玻璃纤维龙头，在需求低迷环境下，其规模成本优势利于提升抗风险能力。同时，也会加快公司产品结构向需求稳定和较好需求方向转变，有利于产品结构优化（比如，公司风电产品的提升以及海外产品比例的提升等），使产品更能匹配市场的需求方向。

中国巨石方面表示，公司产能规模全球第一，规模的增长有利于各项固定费用的降低，有利于产生规模经济。规模领先所奠定的行业地位，有利于提升客户黏性，使公司在产品供应能力及定价权方面占据更加有利的主导地位。

东兴证券方面认为，低迷行业环境也有助于中国巨石能够在其他高成本企业退出市场后获得更大的市场份额。这些会进一步助力公司技术、规模成本优势的持续提升，进一步提升公司发展成长的确定性。